谢亚轩:猪肉项是8月主要的贡献 预计九月CPI同比仍将回落

时间:2019-12-02 18:55:00 作者:象潭信息门户网 手机订阅 参与评论(0) 【投稿】

新华社经纬客户9月16日电:“谢宣亚:猪肉是8月份的主要贡献,与去年同期相比,9月份cpi预计将下降。”

谢宣亚(招商证券首席宏观分析师)

根据国家统计局的数据,8月份全国消费价格指数的总体水平同比上升2.8%,环比上升0.7%。全国生产者价格同比下降0.8%,环比下降0.1%。工业生产者的购买价格同比下降1.3%,环比下降0.2%。

cpi同比持平于2.8%

8月份消费物价指数同比保持在2.8%,明显高于市场预期。考虑到8月份月末涨幅比7月份低0.7个百分点,新的物价上涨因素超出预期,猪肉价格进一步上涨是主要支撑。应该注意的是,根据统计局数据计算的猪肉项目重量上升到2.31%,这增加了猪肉价格上涨对利润率的影响。

核心cpi环比下降0.3个百分点,同比继续下降0.1个百分点至1.5%。

Cpi环比上涨0.7%。食品价格比上个月大幅上涨至2.2%,猪肉价格比上个月上涨23.1%,cpi比上个月上涨0.62%。此外,由于中秋节的临近和替代效应,牛羊肉价格也比上个月略有上涨。

台风和高温天气将新鲜蔬菜价格推高2.8%,由于季节性水果上市,新鲜水果的价格跌幅进一步扩大,这两个因素共同将消费者物价指数逐月压低0.15个百分点。

非食品价格较上月的0.1%有所下降。国际油价的明显下跌是主要阻力。交通和水电燃料分别比上个月下降1.1%和0.1%。

其次,生产者价格指数继续同比下降,与预期相符

8月份,生产者价格指数同比增长率进一步下降0.5个百分点至-0.8%,略高于市场预期,但低于我们此前的预测。其中,主导因素贡献约为-0.2%,新的价格上涨因素为-0.6%,生产者价格指数比上个月下降0.1%。

生产资料价格环比下降0.2%,矿业、原材料工业和加工业价格环比分别上升0.2%、0%和0.3%。中上游的价格由负变正,而下游的价格扩大并有所区别。生活资料价格环比上涨0.2%。

按行业分类,8月份各行业价格环比变化相对平缓。化纤制造业和造纸工业的环比跌幅最大,分别下跌2.3%和0.9%。农副食品加工业和有色金属采选业增幅最高,分别为1.4%和1.3%。

3.消费者物价指数预计9月份将比去年同期下降

与去年同期相比,预计9月份消费物价指数仍将下降。今年下半年的cpi趋势将由猪肉价格主导。猪肉价格的趋势和猪肉重量的变化都是不可忽视的因素。一方面,相关育种和价格稳定机制的启动可能抑制猪肉价格的上涨幅度。另一方面,与去年同期相比,本月猪肉重量的边际变动可能会影响我们对后续cpi的判断。Ppi预计在接下来的两个月将保持负值。维持先前的判断,未来两个月的通胀趋势仍将为货币政策的边际微调提供空间,而在短期内,外部约束的影响可能更加明显。(中信经纬应用)

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